越来越多年轻人们热衷于养生的背后◈ღ✿，是他们难以掩饰的“健康焦虑”◈ღ✿。对于很难抽出时间特意去趟按摩店的“打工人”而言◈ღ✿，小型按摩仪8x网站现在所有浏览器都打不开◈ღ✿，成了他们兼顾养生需求与时间调配下的新选择◈ღ✿。

　　特别是对于长时间伏案工作◈ღ✿、低头玩手机的年轻人来说◈ღ✿，一个可以解决日常放松肩颈肌肉的按摩仪太阳集团app新版下载苹果版◈ღ✿，已经被他们推崇至媲美电动牙刷◈ღ✿、筋膜枪的“网红产品”行列◈ღ✿，也由此创造出了一个可观的市场◈ღ✿。

　　近日◈ღ✿，手握网红颈椎按摩仪的SKG 母公司未来穿戴健康科技股份有限公司（以下简称◈ღ✿：“未来穿戴”） 正式向港交所递交招股书◈ღ✿，冲刺IPO◈ღ✿。这也是未来穿戴继创业板撤单◈ღ✿、终止北交所辅导后的第三次IPO尝试◈ღ✿。

　　SKG可以称得上是当下市场上最红的颈椎按摩仪品牌◈ღ✿。未来穿戴的招股书中也显示◈ღ✿，据弗若斯特沙利文数据◈ღ✿，按GMV计算◈ღ✿，2024年公司以4.1%的市场份额位居全球智能舒缓穿戴设备市场首位◈ღ✿，在中国市场的份额更是高达21.5%◈ღ✿，位列国内企业第一◈ღ✿。

　　从财务数据来看◈ღ✿，未来穿戴的业绩表现平稳◈ღ✿。2022年至2024年◈ღ✿，公司营收分别达到9.04亿元◈ღ✿、10.46亿元◈ღ✿、10.45亿元◈ღ✿，净利润从1.19亿元增至1.35亿元◈ღ✿，呈现持续增长◈ღ✿；2025年前九个月◈ღ✿，营收与净利润分别达8.78亿元和1.06亿元◈ღ✿。

　　不过◈ღ✿，未来穿戴的净利润增长主要依赖行政开支及研发成本下降◈ღ✿，而非营收端的突破性增长◈ღ✿，2024年营收与2023年营收几乎持平◈ღ✿，增长压力可谓不小◈ღ✿。

　　尽管有着王一博◈ღ✿、马斯克母亲等明星代言的加持8x网站现在所有浏览器都打不开◈ღ✿，但未来穿戴似乎还没找到新的业绩突破点◈ღ✿。在A股两度受挫的阴影下8x网站现在所有浏览器都打不开◈ღ✿，未来穿戴想要凭借“网红单品”的影响力来打动资本市场◈ღ✿，似乎并不容易◈ღ✿。

　　而当SKG通过“左手流量◈ღ✿，右手销量”的路径让越来越多消费者了解到小型按摩仪之后◈ღ✿，不少新锐品牌开始涌现◈ღ✿，这一细分赛道的行业格局也正经历着新一轮的变革◈ღ✿。

　　SKG的创始人刘杰出生于1975年◈ღ✿，中专毕业的他曾在老家重庆开过餐厅◈ღ✿，也经营过煤矿◈ღ✿，在来到有着“中国家电之都”之称的广东顺德之前◈ღ✿，刘杰几乎与颈椎仪按摩器等智能穿戴行业没有交集◈ღ✿。

　　2007年◈ღ✿，刘杰和妻子徐思英◈ღ✿，依托着顺德成熟的小家电制造体系◈ღ✿， 成立了SKG品牌◈ღ✿，开始售卖各种小家电产品◈ღ✿。为了避开国内市场的激烈竞争◈ღ✿，SKG最初定位在海外市场◈ღ✿，刘杰自建英文B2C网站◈ღ✿，根据海外用户习惯设计的产品◈ღ✿，在搜索引擎大力投放广告◈ღ✿。

　　尽管如此◈ღ✿，SKG依然“名不见经传”◈ღ✿，刘杰还曾在对媒体公开透露过◈ღ✿，在最初的半年时间里◈ღ✿，其4000万的创业资金几乎消耗殆尽◈ღ✿。

　　转折点出现在2016年◈ღ✿，那一年澳门太阳成集团◈ღ✿，◈ღ✿，SKG将业务线从广泛的小家电聚拢至健康赛道◈ღ✿，向“个人与家庭健康市场”的目标进行战略转型◈ღ✿，并于两年后推出了首款颈椎按摩仪“4098系列”产品◈ღ✿。这一业务转型◈ღ✿，恰好切中了白领人群对于肩颈问题的健康焦虑◈ღ✿，4098系列产品持续畅销◈ღ✿，SKG也积累了一定的品牌辨识度◈ღ✿。

　　2020年太阳集团app新版下载苹果版◈ღ✿，SKG签下正处巅峰期的明星王一博◈ღ✿，年轻◈ღ✿、科技◈ღ✿、时尚等明星标签8x网站现在所有浏览器都打不开◈ღ✿，和SKG想要打造的品牌形象高度契合◈ღ✿，拥有强大粉丝号召力的代言人也让SKG的销量水涨船高◈ღ✿，并在年轻人群体中进一步打开了声量◈ღ✿。

　　2021年6月28日◈ღ✿，SKG母公司未来穿戴有限整体变更设立股份公司◈ღ✿；同年12月底◈ღ✿，未来穿戴技术股份有限公司同中信建投证券签署上市辅导协议◈ღ✿，SKG的上市之旅正式开启◈ღ✿。

　　不过◈ღ✿，SKG的上市之路十分波折◈ღ✿。在2022年6月◈ღ✿，创业板IPO受理后的两轮问询之后◈ღ✿，未来穿戴主动撤回了IPO申请广告设计◈ღ✿。2024年◈ღ✿，未来穿戴再度转战北交所◈ღ✿，启动上市辅导◈ღ✿，但数月后再度终止◈ღ✿。

　　今年再度冲刺港交所◈ღ✿，已经是SKG的第三轮尝试◈ღ✿，在此前两次的折戟之下◈ღ✿，SKG能否顺利冲刺依然要打上一个大大的问号◈ღ✿。

　　除了王一博外◈ღ✿，杨洋◈ღ✿、古力娜扎◈ღ✿、张凌赫等流量明星都担任过SKG品牌代言人◈ღ✿，纷纷戴上了SKG的颈椎按摩仪◈ღ✿。粉丝们为了支持自己的偶像纷纷掏出真金白银购买◈ღ✿，还会在社交平台上自发晒单◈ღ✿，让SKG在功能性产品之外◈ღ✿，绑定了潮流与时尚的网红标签◈ღ✿。

　　SKG的“造网红”方式也不止明星代言一种◈ღ✿。2020年◈ღ✿，SKG先后拿下《这!就是街舞3》◈ღ✿、《乘风破浪的姐姐》等大热综艺的赞助商席位◈ღ✿，高频触达品牌的目标消费用户◈ღ✿。2021年◈ღ✿，SKG在维持市场推广及广告宣传费投入的情况下◈ღ✿，对费用投入进行结构性调整◈ღ✿，增加了线年◈ღ✿，SKG又将营销资源集中到了如抖音◈ღ✿、小红书等新媒体平台◈ღ✿。

　　多方位布局的营销网络◈ღ✿，让SKG的曝光从线上到线下不断持续◈ღ✿，却也让公司逐渐走进了“重营销轻研发”的怪圈◈ღ✿。

　　据未来穿戴招股书显示太阳集团app新版下载苹果版◈ღ✿，2022年—2024年以及2025年前9个月◈ღ✿，公司的销售及营销开支分别为1.64亿元◈ღ✿、2.16亿元◈ღ✿、2.26亿元以及1.98亿元◈ღ✿，占总营收的比重分别为18.1%◈ღ✿、20.7%◈ღ✿、21.6%以及22.6%◈ღ✿。

　　2022-2025年前三季度◈ღ✿，公司研发费用率由9.1%下降至6.6%◈ღ✿，2024年研发开支同比减少17.7%◈ღ✿。2025年1-9月◈ღ✿，未来健康的研发费用同比再降9.4%◈ღ✿，至5812.20万元◈ღ✿。其中太阳集团app新版下载苹果版◈ღ✿，研发及材料开支仅为534.70万元◈ღ✿，而同期宣传及广告费用是该项开支逾25倍◈ღ✿。截至2025年9月30日◈ღ✿，公司共有161名研发人员投影原理◈ღ✿，◈ღ✿，较2022年末下降6.4%◈ღ✿，占比从22.8%降至20.0%◈ღ✿。

　　在最初谋求创业板IPO之际◈ღ✿，深交所曾出具问询函◈ღ✿，要求未来穿戴说明其“三创四新”（创新◈ღ✿、创造◈ღ✿、创意太阳集团电子游戏◈ღ✿！◈ღ✿，新技术www.tyc234cc.com◈ღ✿，◈ღ✿、新产业◈ღ✿、新业态◈ღ✿、新模式）属性◈ღ✿，阐述其业务成长性及未来业绩增长可持续性◈ღ✿。

　　这两年◈ღ✿，市场已经反复验证过◈ღ✿，仅靠流量堆砌起来的新消费品牌◈ღ✿，终究也会被流量反噬◈ღ✿。对于SKG而言◈ღ✿，打造“网红产品”对于品牌声量◈ღ✿、产品曝光的正向作用不可忽略8x网站现在所有浏览器都打不开◈ღ✿，但“网红产品”绝对不能成为品牌的核心叙事◈ღ✿。

　　在流量之外◈ღ✿，以科研技术与服务体验为本的硬核产品◈ღ✿，才是SKG在进入上市周期后◈ღ✿，继续突围的关键◈ღ✿。

　　在SKG上市之路波折重重之际◈ღ✿，同属于智能穿戴赛道的“智能按摩设备第一股”倍轻松的日子也不好过◈ღ✿。

　　和SKG一样◈ღ✿，倍轻松也曾通过邀请顶流明星代言◈ღ✿、赞助综艺等方式打造“网红产品”◈ღ✿，后还成功于2021年7月登陆科创板上市◈ღ✿。不过◈ღ✿，上市之后的倍轻松错判了市场复苏节奏◈ღ✿，利用IPO募资大规模开店后业绩却不及预计◈ღ✿，导致2022年营业收入下降四分之一◈ღ✿。

　　据倍轻松最新财报显示◈ღ✿，2025年前三季度◈ღ✿，倍轻松实现营业收入5.52亿元◈ღ✿，同比下降34.07%◈ღ✿；归属于上市公司股东的净利润为亏损6562.80万元◈ღ✿，同比由盈转亏◈ღ✿，降幅达600.98%◈ღ✿；扣除非经常性损益后的归母净利润为亏损6666.83万元8x网站现在所有浏览器都打不开◈ღ✿，同比下降826.41%◈ღ✿。

　　两个头部企业接连陷入业绩增长的瓶颈◈ღ✿，是否能代表行业已经度过了发展的“黄金时期”？答案是否定的◈ღ✿。

　　事实上◈ღ✿，正因为SKG◈ღ✿、倍轻松在宣传营销上的高举高打◈ღ✿，让以小型按摩仪为代表的智能穿戴产品有了更广泛的市场认知◈ღ✿，不少消费者也被培养起了使用智能穿戴产品的消费习惯◈ღ✿，诸如妙界◈ღ✿、象术◈ღ✿、西屋等新晋小品牌都开始崭露头角◈ღ✿。

　　除了新锐品牌外◈ღ✿，奥克斯◈ღ✿、飞利浦等传统家电品牌也开始布局智能穿戴产品太阳集团app新版下载苹果版◈ღ✿，推出了不少针对家庭◈ღ✿、办公室◈ღ✿、运动后等多种使用场景的按摩产品◈ღ✿。这些传统家电品牌拥有更广泛的市场认知以及更深厚的制造经验◈ღ✿，还拥有更加完整的智能家居产品生态◈ღ✿，优势十分明显◈ღ✿。

　　据弗若斯特沙利文的资料8x网站现在所有浏览器都打不开◈ღ✿，中国智能可穿戴健康设备市场规模已由2019年的人民币309亿元增长至2024年的人民币615亿元◈ღ✿，2019年至2024年的复合年增长率达14.7%◈ღ✿，预计于2024年至2029年间◈ღ✿，中国智能可穿戴健康设备市场将按15.9%的复合年增长率持续发展◈ღ✿，规模将达到人民币1283亿元◈ღ✿。

　　这意味着◈ღ✿，“SKG们”的瓶颈◈ღ✿，并不是因为消费者不再需要智能可穿搭健康设备的产品◈ღ✿，而是他们想要选择更具有硬实力的产品◈ღ✿。

　　面对国内市场激烈的竞争◈ღ✿，SKG也开始发力海外8x网站现在所有浏览器都打不开◈ღ✿，并用其最擅长的“明星效应”率先打头阵◈ღ✿。2024年◈ღ✿，SKG签约埃隆·马斯克的母亲——梅耶·马斯克◈ღ✿，担任全球健康大使◈ღ✿，在“国产按摩仪火到首富家”“马斯克妈妈的母亲节礼物”等话题下◈ღ✿，SKG试图再度在全球市场复制“网红产品效应”◈ღ✿。

　　两度折戟◈ღ✿，未来穿戴再度站在港交所IPO门前◈ღ✿，若能成功上市◈ღ✿，融资助力下的SKG或许有望在海外市场创造出新的增长曲线◈ღ✿。不过◈ღ✿，在行业竞争愈发激烈的大背景下◈ღ✿，SKG想要拥有更多确定性的增长◈ღ✿，绝不能仅仅围绕“下一个代言人”◈ღ✿。